鋼材市場
【建筑鋼材】本周國內(nèi)建筑鋼材市場先抑后揚(yáng)。主要城市螺紋鋼均價(jià)為4124 元/噸，較上周五下跌4元/噸。本周五主力合約2301收盤價(jià)3766/噸，較上周五收盤價(jià)上漲80元/噸，較杭州中天螺紋市價(jià)4010元/噸貼水344 元/噸。雖然近期市場成交情況好轉(zhuǎn)，季節(jié)性需求出現(xiàn)了溫和性改善，但仍低于往年同期水平。供給端持續(xù)增量，目前市場處于供給強(qiáng)于需求的狀態(tài)；但不排除十一 節(jié)前備貨的情況，屆時(shí)市場或短暫出現(xiàn)“供需轉(zhuǎn)強(qiáng)”的狀態(tài)。由于市場信心較弱，在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍存壓力、出口下行和外需疲軟情況下，達(dá)到需求旺盛的局面還有一定 難度 ，所以還需要政策進(jìn)一步落地。預(yù)計(jì)下周建筑鋼材價(jià)格將小幅反彈運(yùn)行。
【熱軋卷板】本周熱軋現(xiàn)貨價(jià)格先跌后漲偏強(qiáng)運(yùn)行。本周熱軋現(xiàn)貨價(jià)格和上周五價(jià)格相比小幅上漲。截止9 月23日上海3930-3950元/噸，較上周五漲30。樂從4020-4030元較上同五漲20；天津3940-3960 較上周五穩(wěn)。本周產(chǎn)量308.52萬噸，環(huán)比上周略有減量。產(chǎn)量連續(xù)4周保持在310下方附近的位置。本周熱軋社會(huì)庫存240.24萬噸較上周降1.4萬 噸，本周庫存環(huán)比降幅0.6%，過去9周除上周微增外，庫存8周呈現(xiàn)連續(xù)的下降，加息因素暫時(shí)過去，市場開始炒作會(huì)議限產(chǎn)和需求好轉(zhuǎn)等利多因素。短期產(chǎn)量 受預(yù)期好轉(zhuǎn)后訂單增加而有所增加。目前看疫情影響有所減弱。需求繼續(xù)季節(jié)性的回升。下周價(jià)格可能進(jìn)入受供需預(yù)期雙向推動(dòng)的正反饋上漲過程。 【冷軋卷板】本周冷軋市場先跌后漲，國內(nèi)重點(diǎn)城市冷軋板日均價(jià)4596 元/噸，周比跌4元/噸，月環(huán)比跌16元/噸。其中上海地區(qū)市場價(jià)格鞍鋼1.0冷卷4350元/噸，周漲30元/噸；天津天鐵1.0冷卷4360元/噸， 周比漲30元/噸；樂從柳鋼1.0冷卷5440元/噸，周比漲10元/噸。5.5普熱卷主流維持在3930元/噸，周比漲50元/噸；冷熱產(chǎn)品差價(jià)在 420元/噸左右，周比收窄30元/噸。本周冷軋市場先跌后漲，，隨著美國加息落地，前期對(duì)悲觀情緒釋放后，市場心態(tài)有所恢復(fù)。十一節(jié)前終端存在補(bǔ)庫行 為，而從市場了解，商家多以出貨為主，價(jià)格上漲空間有限，高價(jià)出貨受阻，庫存方面，下周數(shù)據(jù)降庫明顯。從宏觀數(shù)據(jù)來看，壓力依舊，政策端，仍需釋放寬松政 策。不排除小幅反彈，價(jià)格波動(dòng)有限。預(yù)計(jì)，冷軋價(jià)格仍將區(qū)間震蕩，整體波動(dòng)空間有限。
【涂鍍】本周全國涂鍍板材市場價(jià)格弱勢下跌。截至23 日，主要城市1.0mm無花鍍鋅板均價(jià)4872元（噸價(jià)，下同），與前一周相比跌22元；主要城市0.3mm鍍鋅板均價(jià)4829元，與前一周相比跌17 元；主要城市0.47mm彩涂板均價(jià)6133元，與前一周相比跌23元。隨著美聯(lián)儲(chǔ)再度暴力加息時(shí)間的臨近，市場避險(xiǎn)情緒升溫，黑色系期貨價(jià)格震蕩下跌， 加之下游需求復(fù)蘇力度脆弱，涂鍍板材行情弱勢依舊。美聯(lián)儲(chǔ)加息靴子落地之后，階段性最大利空出盡，黑色系期貨止跌反彈，帶動(dòng)現(xiàn)貨市場價(jià)格升溫。不過由于基 本面變化不大，涂鍍行情表現(xiàn)乏善可陳，“供強(qiáng)需弱”仍在持續(xù)，因此價(jià)格向上延伸仍有阻力。鋼廠方面，本周北方民營鋼廠鍍鋅主流出廠價(jià)格為 4450-4550元左右，河北邯邢冷軋基料出廠價(jià)格4050元，基本較上周持平。供需方面，截至9月23日，鍍鋅及彩涂開工率分別為80%和71%，均 較上周下降1%。全國主要城市鍍鋅板卷庫存合計(jì)113.74萬噸，環(huán)比上周減少1.44萬噸；彩涂庫存合計(jì)24.96萬噸，環(huán)比上周減少0.15萬噸。國 慶節(jié)前市場或迎來一輪采購小高峰，預(yù)計(jì)下周涂鍍板材市場價(jià)格低位反彈，但高度有限。
【無縫管】本周無縫管市場價(jià)格窄幅下行，較上周同期降33 元/噸，現(xiàn)33個(gè)城市108*4.5的無縫管市價(jià)均值為5430元/噸，總體市場成交先弱后強(qiáng)。鋼廠價(jià)格：本周全國無縫管出廠售價(jià)穩(wěn)中下行，其中山東調(diào)坯 軋材管廠降100元/噸左右，臨沂一道次冷拔管出廠5200元/噸，熱軋管出廠4800-4850元/噸， 聊城厚壁管降100元/噸，219*10的無縫管出廠4700元/噸。其它長流程管廠出臺(tái)10月份價(jià)格政策多以平穩(wěn)為主。目前衡陽、天管273*8的無縫 管出廠多在5400元/噸，承德建龍出廠4820元/噸，包鋼4800元/噸。無縫管供應(yīng)方面：9月23日無縫管平均開工率約55.74%，周環(huán)比減少 8.2%，月同比減少2.46%；廠內(nèi)成品庫存71.37萬噸，周環(huán)比增加2.9萬噸，月同比增加8.11萬噸。本周個(gè)別管廠繼續(xù)維持檢修狀態(tài)，全國無縫 管開工率小幅下降，山東地區(qū)整體開工率變化不大，磐金飽負(fù)荷生產(chǎn)，庫存量偏高，其他管廠均根據(jù)實(shí)際情況靈活調(diào)控產(chǎn)線情況。無縫管需求方面：庫存：周平均庫 存為67.39萬噸，較上月同期下降0.46萬噸，較上月同期下降1.34萬噸。市場成交：本周無縫管市場成交量呈緩慢恢復(fù)階段，截止到9月22日無縫管 市場成交量為1.62萬噸，較周初增長4.5%，較去年同期降9.4%。進(jìn)出口：8月無縫管出口數(shù)量為50.58萬噸，環(huán)比7月份增長17.45，較去年 同期增長78.60%。8月進(jìn)口數(shù)量為0.82萬噸，較上月同期下降14.06%，較去年同期下降14.58%。預(yù)計(jì)下周無縫管保持供需雙弱的格局仍將繼 續(xù)，價(jià)格或難有打的突破，保持弱勢盤整的幾率大。
【不銹鋼】本周不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格窄幅震蕩為主，截止9 月23日收稿，無錫市場方面：304冷軋?zhí)搱?bào)價(jià)為17500元/噸，周環(huán)比漲50元/噸；宏旺2.0資源報(bào)價(jià)為17100元/噸，周環(huán)比持穩(wěn)；304熱 軋3.0報(bào)價(jià)為16550元/噸，周環(huán)比降200元/噸。200系方面:周內(nèi)201市場成交表現(xiàn)一般，出貨多以平板訂單為主，周二青山宏旺開盤挺價(jià)，現(xiàn)貨 價(jià)格跟漲，但成交方面并未見明顯轉(zhuǎn)暖。400系方面：本周無錫市場430冷軋平穩(wěn)運(yùn)行，近期因400系產(chǎn)量減少，市場供應(yīng)壓力減輕，價(jià)格上揚(yáng)，鋼廠生產(chǎn)虧 損有所修復(fù)，且隨著國慶長假來臨，預(yù)計(jì)節(jié)前下游采購需求仍存，庫存去化加快。主要原因有：一方面無錫市場前期受臺(tái)風(fēng)影響資源陸續(xù)到港卸貨，另外華東鋼廠熱 軋資源部分陸運(yùn)到貨。整體以熱軋資源集中增量為主，缺貨情況有所緩解，因此熱軋價(jià)格有趨低運(yùn)行操作；另一方面，受鎳價(jià)影響，不銹鋼期貨高位震蕩，周后帶動(dòng) 市場現(xiàn)貨價(jià)格上調(diào)，漲價(jià)后市場多有集中采購，因此部分資源市場價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺。原料方面，高鎳鐵、高碳鉻鐵價(jià)格穩(wěn)定在高位，下周仍繼續(xù)關(guān)注高碳鉻鐵鋼廠招標(biāo) 情況。下周綜合預(yù)測：目前市場采買以貿(mào)易流通環(huán)節(jié)為主，靠近月末及國慶假期，為減輕庫存壓力及資金壓力，貿(mào)易商為出貨多靈活調(diào)整價(jià)格。
原料市場
【進(jìn)口礦】本周進(jìn)口礦現(xiàn)貨市場先抑后揚(yáng)運(yùn)行，價(jià)格重心小幅上漲。周初，由于近期焦炭又面臨第一輪提漲100-110 元/噸提漲，下游需求仍然沒有持續(xù)好轉(zhuǎn)，鋼價(jià)成交偏弱價(jià)格有所回落，鋼廠又開始面臨利潤被壓縮的困難，疊加本周美聯(lián)儲(chǔ)加息在即，宏觀方面影響市場心態(tài)，盤 面有所回調(diào)，盤面一度跌破700下方，掉期也跟隨走弱，貿(mào)易商投機(jī)行為尚可，出貨為主。周中期，市場受國際方面俄烏因素的影響，市場震蕩加劇，鐵礦石期貨整體偏強(qiáng)運(yùn)行，尾盤拉漲，現(xiàn)貨價(jià)格企穩(wěn)反彈，目前鐵水產(chǎn)量仍維持高位，高爐開工率仍較高，基本面驅(qū)動(dòng)在國慶節(jié)補(bǔ)庫之下仍有支撐，盤后鋼廠買盤積極，港口現(xiàn) 貨和遠(yuǎn)期現(xiàn)貨成交都較活躍。周后期，周四凌晨美聯(lián)儲(chǔ)如期加息75基點(diǎn)，符合市場預(yù)期，利空情緒釋放，盤面有所反彈，主力合約單邊上揚(yáng)，最高觸及719.5 元/噸，掉期日內(nèi)也偏強(qiáng)運(yùn)行，盤中一度突破100美元關(guān)口。疊加今日成材數(shù)據(jù)方面，供需雙增，且供應(yīng)增速不及需求，庫存去化明顯，市場情緒短期有所支撐， 現(xiàn)貨貿(mào)易商詢盤積極活躍，鋼廠補(bǔ)庫尚可。同時(shí)，在需求邊際好轉(zhuǎn)背景下，疏港增加較多，港口庫存大幅去庫，基本面偏強(qiáng)，盤面最高觸及728元/噸，唐山地區(qū) PB粉成交高達(dá)765元/噸，鐵礦石在節(jié)前維持供需雙強(qiáng)格局。綜合來看，近期澳巴發(fā)運(yùn)較平穩(wěn)，短期發(fā)運(yùn)或沒有明顯大幅增加，短期到港雖有增加，但本周疏港增加較大，港口庫存大幅去庫，疊加國內(nèi)礦山安全檢查加大，精粉產(chǎn)量下降，整體資源供應(yīng)壓力短期略有緩解。近期高爐開工率繼續(xù)恢復(fù)，日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比繼續(xù)增 加到高位水平，國慶節(jié)補(bǔ)庫支撐礦石需求；成材端，成材庫存繼續(xù)降庫趨勢，成材下游節(jié)前備貨，需求有所好轉(zhuǎn)，但需求好轉(zhuǎn)持續(xù)性令市場有所擔(dān)憂；海內(nèi)外宏觀方 面因素及目前國內(nèi)疫情散發(fā)或?qū)κ袌鲇袛_動(dòng)因素。另外，二十大臨近，國家或出臺(tái)利好政策或?qū)κ袌鲇刑嵴褡饔茫缓笃谛枥^續(xù)關(guān)注鋼廠利潤情況以及鋼材需求情況及 各地限產(chǎn)政策情況等。預(yù)計(jì)下周鐵礦石市場寬幅偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行為主。
【焦炭】本周國內(nèi)焦炭穩(wěn)中趨強(qiáng)運(yùn)行，山西地區(qū)主流準(zhǔn)一級(jí)濕熄焦2400-2550 元/噸。本周期貨市場以上行趨勢為主，周五焦炭主力合約J2301收盤2725元/噸，較上周末上漲103元/噸，漲幅3.92%。周初焦企生產(chǎn)正常，庫 存在下游采購增加的影響下呈下降趨勢；原料焦煤價(jià)格繼續(xù)反彈，焦企利潤收窄，保價(jià)堅(jiān)挺；內(nèi)蒙個(gè)別焦化廠在成本增加及庫存低位的影響下提出上漲100元/噸 的漲價(jià)訴求。鋼廠高爐延續(xù)復(fù)產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)攀升，對(duì)焦炭仍有一定的剛性支撐；受鋼價(jià)弱勢影響，鋼廠采購仍較謹(jǐn)慎，多按需采購為主。隨著焦煤價(jià)格普漲，焦 企生產(chǎn)壓力增加，多處于虧損狀態(tài)；臨近周末，鋼價(jià)小幅反彈，國慶節(jié)來臨，鋼廠采購焦炭有所增加，華東、河北等地焦企紛紛提出100-110元/噸的上漲訴 求。下周來看，焦企生產(chǎn)正常，供應(yīng)并無明顯增量，且焦企庫存呈回落趨勢，庫存壓力不大；焦煤漲后堅(jiān)挺，焦企虧損加劇，焦企推漲意愿強(qiáng)烈。鋼價(jià)近日弱勢回 彈，鋼廠生產(chǎn)高位對(duì)焦炭需求仍較明顯，且臨近國慶，鋼廠面臨焦炭補(bǔ)庫，支撐焦炭價(jià)格上漲，下周焦炭首輪漲價(jià)或?qū)⒙涞亍?br /> 【鋼坯】本周全國鋼坯價(jià)格呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)態(tài)勢，需求表現(xiàn)亦如此。本周近期由于唐山市場的主要鋼坯需求地及倉儲(chǔ)物流集散地整體需求環(huán)境受到抑制，運(yùn)輸也相應(yīng)的受到一定影響，鋼坯交易冷清局面漸增；另外周四凌晨美聯(lián)儲(chǔ)加息來襲，雖此次加息預(yù)期一直存在，且前段 時(shí)間影響也在逐步消化，但加息政策出臺(tái)前，整體操作情緒偏悲觀，對(duì)當(dāng)時(shí)大宗商品市場帶來一些打擊，故在此局面下，鋼坯市場呈現(xiàn)弱勢下行的走勢。而下半周隨 著美聯(lián)儲(chǔ)加息靴子落地，短期“利空出盡”，加之一些地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)炒作風(fēng)漸起，同時(shí)周四五大品種的社會(huì)表需數(shù)據(jù)出臺(tái)后，市場反饋較可，因此期貨多呈現(xiàn)強(qiáng)勢反 彈上行的走勢，在此局面下各品種交投氛圍好轉(zhuǎn)，且成品出貨量達(dá)到近一兩周高點(diǎn)，因此坯價(jià)呈現(xiàn)止降回漲態(tài)勢。截止發(fā)稿，唐山報(bào)3650元/噸較上周五累降 10元/噸，江陰地區(qū)報(bào)3800元/噸較上周五累降20元/噸?？偨Y(jié)：隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息落地，短期“利空出盡”局面漸顯，而國內(nèi)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、促銷費(fèi)等利好消息的 影響力或逐步增加，鋼坯自身需求層面或逐步改善，同時(shí)月底交單局面漸增，疊加國慶假期前的補(bǔ)貨行為增加，因此預(yù)計(jì)國慶假期前，鋼坯價(jià)格或呈現(xiàn)窄幅震蕩反彈的走勢。
【廢鋼】本周廢鋼市場整體震蕩偏弱運(yùn)行。周初主流鋼廠多以持穩(wěn)收貨為主，部分鋼廠根據(jù)自身情況調(diào)整廢鋼采購價(jià)格，其中西南重慶地區(qū)鋼廠小幅上調(diào)20-30 元/噸，中西南地區(qū)鋼廠多下調(diào)20-50元/噸。周中鋼材期現(xiàn)貨均偏弱下行，鋼廠利潤空間偏低，壓價(jià)收貨意愿較強(qiáng)。其中華東主流鋼廠沙鋼下調(diào)10-70元 /噸，周邊多家鋼廠跟跌20-80元/噸不等；華北、華中和西南地區(qū)鋼廠多下調(diào)20-50元/噸；西南地區(qū)因前期跌價(jià)較多，部分鋼廠反彈上漲，漲幅多在 20-60元/噸之間。目前鋼廠觀望情緒較濃，調(diào)整廢鋼價(jià)格較為謹(jǐn)慎。截止周五，華東地區(qū)市場重廢不含稅2450-2670元/噸。
下周展望：目前美聯(lián)儲(chǔ)加息已落地，悲觀情緒前期已有所釋放，對(duì)市場影響逐漸減弱。近日成材及鋼坯表現(xiàn)偏強(qiáng)，市場心態(tài)有所好轉(zhuǎn)，對(duì)“銀 十”仍有一定期待。目前鋼廠廢鋼庫存多處于偏低水平，而且隨著國慶假期臨近，鋼廠仍有不同程度備庫需求，支撐廢鋼價(jià)格。不過當(dāng)前鋼廠利潤偏低，控制生產(chǎn)成本意愿仍然較強(qiáng)，再加上廢鋼經(jīng)濟(jì)效益低于鐵水成本，鋼廠用廢積極性不高，抑制廢鋼需求。預(yù)計(jì)下周廢鋼市場震蕩調(diào)整運(yùn)行。