鋼材市場
【建筑鋼材】本周國內建筑鋼材市場震蕩下跌。主要城市螺紋鋼均價為4099 元/噸，較上周五下跌146元/噸。本周螺紋鋼期貨換月合約完成，主力合約2301收盤價3637/噸，較上周五收盤價下跌460元/噸，較杭州中天螺紋 市價3940元/噸貼水303元/噸。政策上將繼續(xù)發(fā)力支持經濟恢復，同時也能提振市場信心，下半年基建增速超預期的可能性較大。鋼材仍需要關注供給增長 彈性和需求回補預期的強弱，供需能否在低庫存下持續(xù)好轉，這是9月份行情能否啟動的重要因素。限電、高溫散去，部分地區(qū)戶外施工條件邊際將有所好轉，但從 絕對量來看，鋼材消費回升幅度有限。鋼廠復產預期增強，市場資源到貨增加，庫存轉增，價格上漲存有阻力。近期疫情影響，全國部分地區(qū)采取靜默，再次影響需 求情況。預計近期建筑鋼材價格低位震蕩調整運行。 【熱軋卷板】本周熱軋現(xiàn)貨價格持續(xù)回落。和上周五價格比較有明顯下跌，各地跌幅不同。截止9 月2日上海3860-3890元/噸，較上周五跌120。樂從4010-4020元較上同五跌80；天津3910-3920 較上周五跌110元，本周產量307.25萬噸，環(huán)比上周增15萬噸。產量經過連續(xù)7周的下降后第一次超預期大增，重回300萬噸以上。本周熱軋社會庫存 249萬噸較上周降近7.26萬噸，本周庫存環(huán)比降幅2.8%，連續(xù)兩同較大幅度下降。庫存處于歷史性低位，降到2019年同期水平，代表當前市場擔心需 求而不敢存貨。綜合來看，后期產量根據(jù)利潤回升，產量增加的確定性較高，資源增加的壓力下半月更為明顯。需求會出現(xiàn)季節(jié)性的環(huán)比回升，但是有可能受疫情影 響的可能性。而且考慮供需雙弱長期格局中，價格仍將整體偏弱，間有反彈。
【冷軋卷板】本周冷軋市場價格震蕩偏弱運行，國內重點城市冷軋板日均價4573 元/噸，周比跌67元/噸，月環(huán)比跌98元/噸。其中上海地區(qū)市場價格鞍鋼1.0冷卷4300元/噸，較上周跌90元/噸；天津天鐵1.0冷卷4300元 /噸，較上周比跌90元/噸；樂從柳鋼1.0冷卷4320元/噸，周比跌70元/噸。5.5普熱卷主流維持在3860元/噸，較上周跌110元/噸；冷熱 產品差價在440元/噸左右，擴大20元/噸。本周期貨換月走勢震蕩走低，美聯(lián)儲加息預期，冷軋市場整體震蕩偏弱運行，市場悲觀情緒釋放，價格出現(xiàn)不同幅 度下調，總體成交表現(xiàn)顯清淡，終端采購按短期所需采購，商家多以出貨為主。從本周庫存統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示周比微降，截止目前冷軋需求放量有限；下周仍存在調整， 期貨略好于現(xiàn)貨市場，預計下周市場價格區(qū)間震蕩調整為主。
【涂鍍】本周全國涂鍍板材市場行情弱勢下跌。截至2日，主要城市1.0mm無花鍍鋅板均價4912元（噸價，下同），與前一周相比跌99元；主要城市0.3mm鍍鋅板均價4840元，與前一周相比跌90元；主要城市0.47mm彩涂板均價6174元，與前一周相比跌46元。
行情回顧：隨著美國加息窗口的臨近，國際大宗商品價格承壓，黑色系期貨主力合約價格震蕩下跌，市場情緒面偏空。南方高溫天氣退場，電力緊張趨勢緩解，不過需 求面并未出現(xiàn)明顯改觀，下游用戶維持按需采購的步伐，商家操作上還是以降庫為主。日前多地疫情散發(fā)，成都等地鋼材市場管控，需求面受到較大的影響。截至9 月2日，鍍鋅開工率為80%，環(huán)比上周下跌2%；彩涂開工率為70%，環(huán)比上周下跌1%。全國主要城市鍍鋅板卷庫存合計119.37萬噸，環(huán)比上周減少 2.28萬噸；彩涂庫存合計25.98萬噸，環(huán)比上周減少1.1萬噸。近期冷鍍之間的價差呈現(xiàn)收窄態(tài)勢，側面折射出市場需求的疲弱，目前上海等一線市場價 差收縮至300-400元/噸左右。在市場供需環(huán)境變化不大的情況下，預計下周國內涂鍍板材市場價格震蕩調整。
【無縫管】本周無縫管市場價格窄幅下行為主，現(xiàn)33 個城市108*4.5的無縫管市價均值為5418元/噸，較上周同期降40元/噸，總體市場成交走弱。鋼廠價格：全國無縫管出廠售價呈穩(wěn)中下行趨勢，現(xiàn)山 東臨沂一道次冷拔管出廠5500元/噸，熱軋管出廠4950-5150元/噸，實際成交價格在4850-4900元/噸。聊城厚壁管219*10的無縫管 出廠4800元/噸。本周大宗鋼價震蕩調整態(tài)勢，受此影響管廠出貨情況轉弱，接單壓力增大。無縫管供應方面：本周下半周受疫情影響，部分較嚴重的地區(qū)開始 靜默狀態(tài)，或對市場需求造成一定的影響。本周無縫管開工率62.3%，周環(huán)比增長6.56%；無縫管廠內庫存65.83萬噸，周環(huán)比增加2.57萬噸。無 縫管需求方面：截止到9月2日無縫管市場周庫存為69.33萬噸，較上周同期增加0.6萬噸。預計下周無縫管市場受疫情影響需求萎縮以及管廠下行影響維持 弱勢盤整的可能性大。
【不銹鋼】本周不銹鋼現(xiàn)貨價格穩(wěn)中偏強運行，截止9 月2日收稿，無錫市場方面：304冷軋?zhí)搱髢r為16300元/噸，周環(huán)比持穩(wěn)；宏旺2.0資源報價為15850元/噸，周環(huán)比漲100元/噸；304熱 軋3.0報價為15650元/噸，周環(huán)比漲100元/噸。200系方面:近期鋼廠投放持續(xù)低位，無錫市場200系庫存迎來自今年3月以來庫存新低，周內鋼 廠拉漲、304期現(xiàn)飄紅，帶動201現(xiàn)貨價格上行，冷、熱軋到達9000元/噸上方。目前下游補庫謹慎，但鋼市挺價意愿較強，預計短期內不會有大幅下跌的 操作。目前J1四尺冷軋資源錫佛主流報至毛邊9100-9250元/噸。400系方面，西北鋼廠9月400系產量將小幅增加。月底鋼廠代理集中提貨結算， 減量主要體現(xiàn)在鋼廠前置庫，400系價格有所上漲。總體來看，下游需求釋放后，成交相對平淡，低價出貨情況明顯減少，采購以急單為主，市場觀望居多，周內 市場熱軋出現(xiàn)資源緊缺現(xiàn)象。臨近中秋假期，部分地區(qū)開始出現(xiàn)節(jié)前小幅備貨現(xiàn)象。原料方面：高碳鉻鐵方面：青山集團9月份高碳鉻鐵采購價格敲定為7395元 /50基噸(含稅到廠)，環(huán)比8月份采購價格下調600元/50基噸，天津港收貨價格減150元/50基噸，長協(xié)優(yōu)先。最晚交貨期限2022年10月10 日。下周預測：部分用戶將進行節(jié)前備貨，價格或有上漲趨勢。
原料市場
【進口礦】本 周進口礦市場震蕩下行運行，整體價格重心有所下移。本周初期，受上周五唐山地區(qū)粗鋼壓減部署目標和任務的消息影響，加上美聯(lián)儲持續(xù)加息收緊流動性以及國內 各地疫情情況多點散發(fā)，影響下游成材需求釋放程度，市場情緒略顯悲觀，連鐵自周五夜盤開始下跌，掉期的跌幅也較大，掉期走跌帶動港口現(xiàn)貨走弱，但價格下跌 后現(xiàn)貨貿易商詢盤買貨較積極，鋼廠方面詢盤較謹慎，維持按需補庫為主，逢低買貨為主，現(xiàn)貨價格累跌25-40 元/噸左右，山東地區(qū)PB粉價格730元/噸左右，超特粉635元/噸左右。周中期，連鐵延續(xù)震蕩運行，但掉期上漲較多，全天交投活躍度尚可，個別大戶近 期有買8，9月看漲期權，今日加倉較多，貿易商繼續(xù)出貨，現(xiàn)貨價格整體上漲5-10元/噸，山地地區(qū)PB粉成交價格在740元/噸左右。臨近周后期，由于 成材數(shù)據(jù)不及市場預期，產量回升高位，庫存降幅收窄，需求并沒有大幅改善，受疫情擾動，成材成交仍較弱。近期海運費回落較多，對應礦山成本的下移，今日掉期抹掉昨日漲幅，連鐵偏弱震蕩運行，貿易商繼續(xù)出貨，整體現(xiàn)貨價格繼續(xù)下跌5-10元/噸左右，山東地區(qū)PB粉成交價格725-730元/噸左右。另外， 今日有云南省鋼協(xié)發(fā)布關于2022年9月至12月限產通知，此消息對市場也有擾動因素。近日唐山、山東個別鋼廠對焦炭采購價格第一輪提降100-110元 /噸。黑色系整體市場心態(tài)較悲觀，成材需求不好或將會倒逼鋼廠減產的負反饋的發(fā)生。鐵礦石港口庫存繼續(xù)累庫趨勢，尤其山東港口港口庫存為近年的高位水平， 供應寬松而需求受偏弱。綜合來看，目前港口庫存又延續(xù)累庫趨勢，整體供應端仍顯寬松；需求端，近日高爐開工率繼續(xù)恢復，鐵水產量環(huán)比繼續(xù)增加，但增加幅度 或有所放緩，但鋼廠庫存低位，下周臨近中秋假期，剛需補庫支撐礦石需求；鋼材庫存有所放緩，需求環(huán)比增加緩慢，雖然隨著高溫天氣緩解，但整體需求或仍不及 預期；海內外宏觀方面因素及目前國內疫情散發(fā)或對市場有擾動因素。后期需繼續(xù)關注鋼廠利潤情況以及鋼材需求情況及各地限產政策情況等。預計下周鐵礦石市場 寬幅震蕩運行，跌幅或有限。
【焦炭】本周國內焦炭仍維持穩(wěn)定運行，山西地區(qū)主流準一級濕熄焦2500-2650 元/噸，期貨價格持續(xù)下跌行情。臨近周末河北及山東等鋼廠下調焦炭采購價格100-110元/噸。周初焦化廠仍小幅提升開工水平，焦炭產量繼續(xù)增加，受疫 情影響，山西、河北部分地區(qū)運輸受限，影響不大；同時鋼廠采購減緩，焦企庫存略有積壓，供應陸續(xù)釋放；焦企心態(tài)轉弱，個別焦企有降價預期，大部分企業(yè)挺價 銷售。鋼廠高爐開工維持相對高位，對焦炭剛性需求仍存，成品材價格弱勢，鋼廠按需謹慎采購；同時貿易商暫停采購，整體需求仍減縮。山東、河北等地鋼廠提出 降價訴求，周五大型鋼廠降價政策發(fā)布，焦炭首輪降價落地。港口庫存持續(xù)回升，港口現(xiàn)貨有所回落，成交疲軟。焦炭短期供需趨于寬松，焦企心態(tài)弱勢，鋼價回落 鋼廠利潤收窄降價預期強，焦炭價格弱勢難改。下周焦炭供需仍維持相對寬松格局，成本相對堅挺，鋼價弱勢回落，鋼廠仍有繼續(xù)提降預期；鋼廠焦企繼續(xù)博弈。綜 合當前鋼價下跌、鋼廠采購受限等制約因素，焦炭價格仍有進一步下跌的可能。后續(xù)繼續(xù)關注鋼廠焦炭庫存、鋼價變動、焦企產量釋放及焦煤價格的變化對焦炭價格的支撐。
【鋼坯】本 周國內鋼坯市場趨弱調整，成交表現(xiàn)一般偏弱。上周末美聯(lián)儲加息預期增加，導致國內黑色系情緒大幅走弱，疊加黑色系期貨移倉，期貨盤面多呈現(xiàn)破位下行的走 勢，受此局面打擊，現(xiàn)貨市場交投氣氛下降；另外本周坯材價差略有縮窄，導致下游采購結算略緩，因此在此局面下鋼坯價格多呈現(xiàn)降勢。截止發(fā)稿，唐山出廠報3660-3690元/噸周比累降70-110元/噸，江陰地區(qū)報3760元/噸周比累降160元/噸。
總 結：從目前行情里看，雖然近期高爐企業(yè)維持高開工，但因成品利潤相對高于鋼坯，疊加個別鋼坯廠尚未生產，故鋼坯投放量略有下降。需求方面，近期國內部分省 份疫情反復，整體需求及流通受到一定限制，雖然隨著金九來襲需求有上升空間但增幅有限，短期來看下游軋鋼企業(yè)對鋼坯需求難見明顯變化，整體交易資源多以投 機性為主。當前供小于需局面尚存，鋼坯倉儲庫存繼續(xù)以降庫為主，但因近期軋鋼出貨速度減緩，整體采坯積極性相對縮窄，降庫速度略有下降，但基于多數(shù)軋鋼企 業(yè)廠內坯料庫存仍處于偏低水平，因此預計后期倉儲庫存仍延續(xù)消庫趨勢。目前美聯(lián)儲加息預期不利影響仍存，疊加國內一些經濟數(shù)據(jù)不佳，黑色系期貨盤面暫呈現(xiàn) 震蕩趨弱調整的走勢，這或在一定周期內繼續(xù)制約鋼坯市場走勢。綜合以上，預計近期鋼坯市場多呈現(xiàn)窄幅調整觀望的走勢，后期仍需多關注期貨盤面的變化。
【廢鋼】本周廢鋼市場偏弱運行，多地鋼廠下調廢鋼采購價格。受黑色系期貨持續(xù)飄綠影響，成品材和鋼坯現(xiàn)貨價格偏弱下行，鋼廠利潤受到擠壓，為控制成本順勢下調廢鋼采購價格。其中華東地區(qū)主流鋼廠沙鋼兩次下調累降130 元/噸，引領華東地區(qū)跌價潮，周邊鋼廠多跟跌50-150元/噸不等。華北和中西南地區(qū)多家鋼廠下調，跌幅多在30-100元/噸之間。經過鋼廠多次降價 后，廢鋼供貨商出貨積極性有所轉弱，再加上高溫天氣下廢鋼供給資源偏緊，鋼廠調整廢鋼較為謹慎，廢鋼跌勢逐漸放緩。截止周五，華東地區(qū)市場重廢不含稅 2460-2670元/噸。
下周展望：近日成材走勢震蕩偏弱，鋼廠利潤空間有所收窄， 為控制成本壓價意愿仍然較強。目前終端需求釋放緩慢，成品材成交偏弱，鋼廠對后市持謹慎態(tài)度，多按需采購廢鋼。不過考慮到鋼廠廢鋼庫存多處于偏低水平，存 在補庫需求，加上廢鋼市場流通資源偏緊，對價格有一定支撐。預計下周廢鋼市場震蕩調整運行。